Почему боль от финансового убытка ощущается гораздо сильнее, чем радость от эквивалентной прибыли? Разбираем когнитивное искажение «неприятие потерь» и его разрушительное влияние на решения инвесторов.
Откройте для себя удобство платежей с Paylink – сервис предлагает быстрые, надежные и безопасные платежные решения, идеально подходящие для любого бизнеса. Легкая интеграция и защита данных обеспечивают вам спокойствие и комфорт.
- 🔹 В работе более, чем 400 проектов.
- 🔹 Более 200 трейдеров.
Попробуйте Paylink.vc уже сегодня!
Введение
Поведенческие финансы изучают, как психологические факторы влияют на экономические решения людей, часто приводя к иррациональному поведению на финансовых рынках. Одно из самых сильных и распространенных когнитивных искажений – это неприятие потерь (loss aversion).
Что такое неприятие потерь?
Концепция неприятия потерь была предложена нобелевскими лауреатами Даниэлем Канеманом и Амосом Тверски в рамках их «теории перспектив». Она гласит, что для большинства людей психологическая боль от потери определенной суммы денег примерно в два раза сильнее, чем удовольствие от получения такой же суммы.
Иными словами, потерять 100 долларов гораздо неприятнее, чем выиграть 100 долларов приятно.
Как неприятие потерь проявляется в инвестировании?
Это мощное искажение часто заставляет инвесторов принимать неоптимальные решения:
- Удержание убыточных позиций слишком долго: Инвесторы не хотят «фиксировать убыток», надеясь, что цена актива вернется к точке безубыточности, даже если фундаментальные показатели ухудшились. Они психологически не готовы признать ошибку и понести потерю.
- Слишком ранняя продажа прибыльных позиций: Боясь, что накопленная «бумажная» прибыль исчезнет, инвесторы спешат продать выросшие активы, упуская возможность дальнейшего роста. Радость от небольшой зафиксированной прибыли перевешивает потенциальную, но еще не реализованную бОльшую прибыль.
- Избегание разумного риска: Страх потерь может заставить инвесторов выбирать слишком консервативные инструменты с низкой доходностью, не позволяя достичь долгосрочных финансовых целей.
- Эффект диспозиции: Общая тенденция продавать «победителей» слишком рано и держать «проигравших» слишком долго.
Последствия неприятия потерь
- Снижение общей доходности портфеля.
- Накопление «плохих» активов и избавление от «хороших».
- Принятие чрезмерных рисков в попытке «отыграться» после убытка.
- Повышенный стресс и эмоциональное выгорание.
Как противостоять неприятию потерь?
Бороться с этим глубоко укоренившимся искажением сложно, но возможно:
- Осознание: Понимание того, что вы подвержены этому искажению – первый шаг к его контролю.
- Четкий инвестиционный план: Имейте заранее определенную стратегию с правилами входа и выхода из позиций. Установите стоп-лоссы (заранее определенный уровень убытка, при котором позиция закрывается) – это помогает автоматизировать решение о продаже убыточного актива.
- Фокус на процессе, а не на результате: Оценивайте качество своих решений, а не только краткосрочные колебания цен.
- Долгосрочный горизонт: Сосредоточьтесь на долгосрочных целях, а не на ежедневной волатильности.
- Диверсификация: Распределение инвестиций снижает влияние убытков по отдельным позициям на весь портфель.
- Ведите дневник инвестиций: Записывайте причины покупки/продажи и анализируйте свои ошибки.
Итог
Неприятие потерь – мощная психологическая сила, способная навредить вашим инвестиционным результатам. Осознавая ее влияние и применяя дисциплинированный, основанный на плане подход, вы можете минимизировать ее негативное воздействие и принимать более рациональные и взвешенные финансовые решения.
